该模板为AB模板网VIP资源,加入VIP无限制下载全部模板,联系QQ:9490489

栏目导航
新闻中心
减肥常识
公司新闻
联系华体会体育
服务热线
400-950-4203
地址:海南省东方市
中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部:伊拉克“小老弟”抛售与需求下降使投资者离“被低估”
浏览: 发布日期:2022-09-22

中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部如果能源市场正在经历黑暗和动荡的时期,这意味着它越来越接近“被低估”。抛售和需求下降让投资者问石油和天然气生产商和该行业的公司:这些公司去哪里了?

虽然我的分析涉及到需求端,但我还是想从供给端开始。

由于沙特阿拉伯和俄罗斯之间的深刻分歧中国石油市场需求,3 月份的欧佩克会议未能达到预期。随后,沙特想向俄罗斯展示自己才是原油领域的真正领头羊,于是下调轻质原油贴水,引发史上最大单日抛售。

中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部不得不说,沙特的耐心在伊拉克已经耗尽。尽管几乎每次欧佩克会议都讨论减少供应,但伊拉克“小兄弟”几乎从不遵守其分配。

石油战争和大封锁的结合确实是致命的。国际能源署 (IEA) 预计,到 2020 年,全球石油需求每年将减少创纪录的 930 万桶,4 月份的需求估计将比截至 1995 年的一年前减少 2900 万桶。第二季度预计将比去年同期减少2310万桶/日,环保组织应该看到这个消息并开香槟庆祝。

事实上,最终的供需数据很可能比 IEA 的估计差,而且这些全球性组织在披露方面普遍保守。原因很简单。首先,我们无法知道各个地区的减产差异。其次,如此突然的需求下降使得很难快速找到储存原油的地方。最后,最近产品库存的快速上升,让那些想买便宜货的人。原油的普通买家——炼油商——正面临严重的现金紧缩,只能袖手旁观。

中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部与金融危机期间每天 150 万桶的需求下降相比,20-2900 万桶的需求下降已经远远超出了全球系统正常运作所需的水平。

面对堪称史上难度最高的需求冲击中国石油市场需求,沙特的反应速度超出了所有人的想象。随着原油期货跌破每桶25美元,欧佩克+立即在网上召开会议,谈判持续时间比预期的要长,以至于有市场人士开玩笑说,会议结束时,疫情可能已经结束。

最终达成的协议是每天从市场上撤出1000万桶供应,这在一定程度上反映了欧佩克成员国意识到事态严重性的信号,因此之后分组的可能性增加了。不少,我们可以等疫情过去,需求恢复中国石油市场需求,再继续内讧。

中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部另一方面,在需求恢复之前中国石油市场需求,欧佩克几乎无能为力。在当前情况下,不产油造成的收入损失将高于每桶石油的收入损失,欧佩克+目前正在努力防止出现最大库存,但这也需要等待油价反弹要求。

但从今年的特殊情况来看,估计需求难以大幅回升。那么2021年呢,答案可能同样令人失望:即使库存和需求在2021年某个时候恢复正常,油价也不会反弹至目前价格的三倍。

包括 BP (BP.US)、埃克森美孚 (XOM.US)、荷兰皇家壳牌 (RDS.A) 在内的所有主要石油巨头都将资本支出削减了 25% 至 50%。这些资本支出削减的确切影响尚不清楚,但根据初步判断,我相信到 2020 年 12 月,石油产量将比 2019 年低 7% 左右。这是一个相当陡峭的下降,但并不奇怪,因为 CrescentPoint Energy ( CPG.US) 宣布平均产量下降 8%。

而我们研究所最高效的石油公司之一白帽石油(SPGYF.US)也宣布,其2020年的平均供应量将减少5.5%。

在美国,页岩油面临一级库存下降的问题,目前正逐步转向二级库存,但以每桶60-70美元的价格,二级库存无利可图。有趣的是中国石油市场需求,页岩储量最高的 Pioneer Energy (PXD.US) 在 2 月初将其第四季度的产量预期提高至每天 220,000 桶 (MBOPD)。它将产量预测下调了 12%,并进行了大量对冲。

Pioneer Energy 在 3 月 16 日的新闻稿中表示,假设 WTI 在 2020 年剩余时间内的平均价格为每桶 35 美元,它将产生 23 亿美元的现金流。在 WTI 跌至负水平以下之后,这种假设应该会让市场领导者整夜保持上涨。

欧佩克+会议看起来有点鸡肋。以如此巨大的需求破坏来稳定油价是不现实的。如果库存能够得到有效控制,而且不会过度膨胀,那么到 2021 年,世界将出现巨额赤字,并且会像火箭一样上升。为价格做好准备。

中国核电工程有限公司采购部,中国核电工程有限公司 招聘,中国核电工程有限公司福清核电项目部关键是,当油价低于每桶65美元时,非欧佩克石油供应将难以恢复。此外,如果全球在疫情后恢复正常,供应缺口将达到每天 6-8 百万桶。回想一下,2008 年 140 美元/桶的超级高峰是由 1-150 万桶/天的短缺造成的,你可以看到 5 倍的短缺会发生什么。